大理王子段誉（汤镇业 饰）生性温文尔雅，虽不喜习武却机缘巧合下悟得凌波微步与六脉神剑等上乘绝学。他风度翩翩、刚正不阿，在游历江湖时偶遇了丐帮帮主乔峰（梁家仁 饰）。两人意气相投、相见恨晚，遂结为生死与共的拜把兄弟。乔峰一生侠肝义胆、正气凛然，却偏偏命运多舛。在查明自己身世乃契丹人后，他痛苦万分，更屡遭奸人陷害，背上杀师弑母之罪名，被逼至走投无路的境地。天下之大竟无容身之处，幸得红颜知己阿朱（黄杏秀 饰）始终相伴左右，给予他毫无保留的信任与慰藉。然而好景不长，在一场阴差阳错的误会中，乔峰误以为段正淳是仇人，阿朱为化解恩怨假扮段正淳赴约，硬接乔峰一掌香消玉殒。挚爱命丧己手，乔峰心痛欲绝、万念俱灰。阿朱的胞妹阿紫（陈复生 饰）一直对乔峰情真意切，两人遂结伴远赴塞外，期间乔峰助契丹皇帝平定叛乱，编织了一段塞外传奇佳话。与此同时，少林和尚虚竹（黄日华 饰）初出师门下山历练。本性单纯善良的他，在因缘际会之下竟习得绝世神功，一跃成为逍遥派掌门与灵鹫宫主人，更意外结缘成为了西夏驸马。在情海之中，段誉先后结识了几位红颜，却惊觉她们皆是父亲段正淳的私生女。直至他邂逅了美丽不可方物的王语嫣（陈玉莲 饰），瞬间深陷于一段难解难分的复杂恋情之中。乔峰、虚竹与段誉三兄弟年纪相仿、趣味相投，各自的命运轨迹不仅与慕容博、慕容复父子的颠覆阴谋紧密交织，更在江湖的恩怨情仇中共同谱写了一曲荡气回肠的武侠悲歌。